İsviçre Ulusal Bankası’nın (SNB), yakın zamanda yapılan bir ankette ekonomistlerin çoğunluğunun tahmin ettiği gibi, 20 Haziran’da temel politika faizini 25 baz puan düşürerek %1,25’e çekmesi bekleniyor. Bu olası hamle, Mart ayında yapılan bir önceki faiz indiriminin ardından gelecek ve SNB’yi büyük merkez bankaları arasında daha sıkı bir para politikası duruşunu tersine çeviren ilk banka konumuna getirecek.
Ekonomistler, büyümedeki toparlanma ve enflasyondaki düşüş eğiliminin durması da dahil olmak üzere mevcut ekonomik göstergeleri dikkate aldılar. Enflasyonun Haziran 2023’ten bu yana SNB’nin hedef aralığında kalmasına rağmen, SNB Başkanı Thomas Jordan enflasyon tahmininde hafif bir yukarı yönlü risk olduğunu belirterek mevcut para politikasının amaçlanandan daha uyumlu olabileceğini öne sürdü.
Faiz indirimi, merkez bankasının gevşeme döngüsünün devamına işaret edecek ve SNB potansiyel olarak Eylül ayında başka bir indirimi değerlendirecek. Yine de görüşler bölünmüş durumda; ekonomistlerin %52’lik küçük bir çoğunluğu Eylül ayında %1,00’e bir indirim daha yapılacağını tahmin ederken, diğerleri 20 Haziran’da faiz oranının %1,50’de sabit kalmasını bekliyor.
SNB’nin kararını etkileyen faktörler arasında Mayıs sonundan bu yana Euro karşısında yaklaşık %4 değer kazanan İsviçre Frangı’nın son dönemdeki gücü ve Avrupa Merkez Bankası’ndan daha az faiz indirimi ve ABD Merkez Bankası’ndan yılın ilerleyen dönemlerinde olası indirim beklentileri ile küresel merkez bankası eğilimleri yer alıyor.
Ekonomistler ayrıca İsviçre’deki hizmet enflasyonu ve kira maliyetlerinin, SNB’nin hedefini kısa sürede aşacak ölçüde olmasa da fiyat baskılarını artırabileceğini vurguluyor. Anketin medyanı, Eylül ayında faizlerin düşürülmesi halinde, bunun mevcut döngüdeki son ayarlama olabileceğini ve politika faizinin en az 2026 yılına kadar %1,00’de kalmasının beklendiğini gösteriyor.
UniCredit ekonomistleri, SNB Başkanı Jordan’ın yorumlarıyla uyumlu olarak, yaklaşık %1’lik bir uzun vadeli enflasyon oranı varsayımıyla %1,00’lik bir nihai oran belirtmiştir. Avrupa Merkez Bankası’nın yörüngesiyle karşılaştırıldığında daha fazla para politikası gevşetme potansiyeli sınırlı görünüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
